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德银次级债CDS创纪录新高雷曼时刻再度临近

发布时间:2020-07-13 21:08:49 阅读: 来源:湿巾厂家

摘要:周四(2月11日)德意志银行次级债CDS(保险仓位成本)飙升至纪录新高,因市场日益担忧欧洲银行业的获利能力,导致欧洲银行股遭到大幅抛售。

Markit经济数据显示,德意志银行五年期次级信用违约掉期(CDS)飙升85个基点至540基点,创纪录新高,同时一年期次级债CDS大涨114个基点至552个基点。

同时,德意志银行五年期高级债券CDS上行43个基点至275个基点,创2011年以来的最高水平。

本周欧洲银行股暴跌至多年来低位,因市场质疑欧洲中央银行应付低增长和低利率环境的能力。

欧洲斯托克欧洲600指数周四收报下探6%,创2012年8月以来最低水平。德意志银行股价创2009年以来最低水平,今年以来已经累计下探40%。

信用违约互换的ITraxx欧洲高级金融指数也触及2013年9月以来的最高点。索引跟踪金融集团的cd和作为信用风险代理。

ITraxx欧洲高级金融CDS指数也创下了2013年9月以来新高,该指数用于衡量银行业信用风险。

此外,Credit Sights公司的健康养生常识预测师周一在研究报告中表示,“德意志银行也许在2017年难以向投资者偿付其额外一级资本债券的票息,即CoCo(应急可转换资本工具)债券的票息。”这一言论触发银屑病外用治疗药物了市场的“恐慌保险丝”,纷纷抛售德意志银行的股票和债券。

此次德意志银行次级债CDS大幅攀升也不禁让人想起了08年倒下的“雷曼兄弟”,金融博客Zerohedge对此进行了对比。

德银5年期次级债CDS

雷曼当年5年期次级债CDS

德银和雷曼股价

同时,德拉吉“尽最大努力”仍是不够的,由于欧洲经济的脆弱性和互相连结,将迫使欧洲银行业和主权债的庞氏骗局迅速爆发,欧洲二线国家主权债已经从令人窒息的高点变成恐慌性抛售,上周葡萄牙主权债暴跌200个基点,由于欧洲银行业信用风险上升至类似2012年的状况,欧洲中央银行出台更大刺激计划的可能性正在迅速消退。

欧洲金融信贷风险

欧洲主权债风险

事实上由于银行长线获利能力危机,使欧洲银行业长线无法形成基本的资本金规模,欧洲中央银行可能也无能为力。

欧洲中央银行中央银行德拉吉对此心知肚明,他表示获利能力2016年的关键系统性金融风险。但他对此无能为力。在上次利率决议上被问及银行稳定性的问题时,他表示保护银行利润不是他的工作。

周四瑞典中央银行再度将指标回购利率由-0.35%下调至-0.5%,并表示会将来自到期债券及其资产组合付息的资金进行再投资,实际扩大了中央银行的债券购买计划。中央银行称正在研究其他放松政策的方法,包括外汇干预在内。

负利率有损银行的贷款利润,尤其是投资者认定宽松的货币政策将继续。银行贷款的长线利率与银行借款的短时间利率几乎持平。过去一个月美国和欧洲的借贷利差都在缩小。

欧洲负存款利率可能带来另一个负面效应,银行本可以开始提高贷款利率,但这与欧洲政策的政策方向相悖,负利率通过向银行收取利息而迫使银行将资金转移出欧洲中央银行,但银行不敢把这部分成本转嫁给储户,因担心储户将资金转移出银行。

超级宽松的货币政策实际上会导致信贷紧缩,而这正是欧洲不希望看到的,欧洲中央银行正希望通过信贷扩张来恢复经济增长。

更糟的是,如果经济复苏缓慢,将使欧洲银行业大约1万亿欧元的不良贷款更加难处理,这可能造成新的损失。

再加上欧洲零售和投资银行业仍然需要重组和重新估值,特别是德国、意大利和法国,银行业又要付出另外一部分成本。

大多数欧元区银行或有足够的资本金,但很多银行仍需要通过获利来持续增加资本金,以达到2019年即将出台的更高资本目标,以提高资本质量。

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