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债市黑马暖流资产起底业绩一年蹿至行业前五

发布时间:2020-03-26 12:11:27 阅读: 来源:湿巾厂家

每经记者 易丰(化名)发自北京

“这是最好的时代,也是最坏的时代;这是智慧的年代,也是愚蠢的年代……”暖流(天津)资产管理有限公司 (以下简称暖流资产)创始人、董事兼总经理黄柏乔在一次讲座中,引用了狄更斯的名言作为PPT的开场白。

据 《每日经济新闻(微博)》记者了解,上述讲座于2012年9月19日晚在北京某高校举行。那时,对于暖流资产和黄柏乔来说,正是债券行业的黄金时代,足以称得上是“最好的时代”和“智慧的年代”。而就在不到一年后的2013年4月16日,以万家基金固定收益投资总监邹昱被调查为代表的“债市打黑风暴”开始,债券业“最好的时代”的风向就发生了变化。

自称为“乙类户”

暖流资产是一家几乎查不到任何有价值公开资料的神秘公司,但是在债券交易圈和阳光私募圈里,无论是私下的知名度,还是公开的业绩排名,却都是赫赫有名。

暖流资产的公司性质,是投资圈里最常见的资产管理公司。如果不是发生了债市打黑风暴使得“丙类户”浮出水面,绝不会有人会将暖流资产的公司特征和操作手法与“丙类户”的典型特征进行对比和归类,从而让暖流资产业绩神话的背后,创始人与合伙人的背景那么显眼。

天津工商局官网上的注册信息显示,暖流资产成立于2011年12月5日,注册资金5000万元,经营范围为投资管理和投资咨询,注册地在天津滨海高新区,法人代表为黄柏乔。

成立仅一年后,暖流资产就迅速崛起,取得了私募基金行业业绩排名前五名的骄人战绩。此后,暖流资产迅速发行产品。

《每日经济新闻》记者据可查询到的信息发现,2012年2月17日,暖流资产联合外贸信托发行了“暖流1期”信托产品,10天后与五矿信托成立了“暖流2期”;8月14日,再与五矿成立“暖流3期”;6月26日,与天津信托成立了 “暖流4期”;11月19日,与外贸信托成立了“暖流6期”。据查,最近的一期产品,是2013年4月11日与五矿信托成立的“暖流18期”。

上述多期“暖流”产品,合计计划募资至少15.84亿元(1期已公告提前结束,无法查询募资信息;6期无法查询)。从上述信托产品的募集计划书可以看出,其计划投资方向几乎全部集中在固定收益类产品上,诸如“银行间债券市场发行上市的国债、金融债、央票、企业债、短期融资券、中期票据、银行存款以及固定收益类信托产品和银行理财产品”。

那么,究竟是一家有着怎样背景的公司,能在短短1年内,密集地成功发行多款信托产品,并且其业绩排名跃升至行业前5名?

至于对“丙类户”的质疑,据暖流资产办公室的姜雷称,“暖流资产从事的是固定收益的阳光私募业务,不是丙类户,我们管理的所有产品都是信托发行,开设的账户都是乙类户,我们是信托发行该类产品的投资顾问。”

法人代表的双重身份

4月16日,以邹昱被调查一事为标志的债市打黑风暴开始,中信证券固定收益部董事总经理杨辉早于邹昱1个月就已经被调查的事件也随之被公布,中信证券就一直处舆论的风口浪尖。

作为券商系在债券市场灰色利益链条里的“代表”,杨辉被调查,不仅掀开了债市打黑的序幕,也让中信证券这个堪称债市龙头的券商的内部风控机制备受质疑。

对此,中信证券除了一纸常规的澄清公告之外,始终对杨辉一事三缄其口,记者采访只能找“相关部门”。

但是,杨辉一事尚未了结,随着暖流资产意外“出水”,中信证券债券相关部门又起波澜。

暖流资产成立于2011年底,法人代表是黄柏乔。债券交易圈内稍有资历的人都知道,黄系师出名门,为中信证券债券部任职多年的老员工。

早在2004年,黄柏乔的名字就出现在了中信证券主承销的公司债发行公告里。随后,在中信证券主承销的多个公司债的发行公告中,黄柏乔的名字频频亮相,角色常是该债券的主承销方方面的“联系人”。

据《每日经济新闻》记者查询发现,黄在中信证券的最后一次 “登场”,是2012年7月19日。当天披露的“2012年内江投资控股集团有限公司公司债券募集说明书”中,中信证券是该公司债的“财务顾问”,黄是中信证券方面的“联系人”。

黄在中信证券的工作时间,与其成立暖流资产的时间 (2011年12月5日),存在重叠。

而根据记者调查,黄在中信证券的工作截止时间,还并不是2012年7月份。据其部门的一位同事介绍,黄是在“2012年底离开中信的”。

换句话说,黄在成立了一家以债券交易为主的资产管理公司之后,还继续在中信证券的债券部门工作了一年的时间,在这期间,黄的公司所发起设立的信托产品,全部用于债券类固定收益产品的投资。

创始合伙人也具中信背景

就在债市打黑的风口浪尖之上,中信证券债券部一位已离职的元老级功臣于4月20日参加了一个由某大学举办的“债券峰会”。

在论坛上,作为一直在债券行业从业、中信证券债券部的前高管,李银桂演讲的题目却是“对冲基金风云录”。

《每日经济新闻》记者从查询的结果看,李银桂比黄柏乔要低调得多。能在网络上公开搜索到的资料屈指可数,而仅有的零星资料,也多散布于有限的一两家大学的BBS上,两位在中信证券和暖流资产两家公司的相关职务活动的报道,很少能看到。

资料显示,李在中信证券的任职经历极为丰富,且都为重要岗位的高级管理者角色,最高一职为固定收益部副总裁。据暖流资产办公室的姜雷回复确认,李于2012年8月从中信证券辞职。

在某论坛的嘉宾介绍中,李银桂的履历显示,其“曾任中信证券股份有限公司固定收益部高级经理、副总裁。任职于中信证券期间,先后从事债券销售、债券交易、资金池管理、理财产品研发设计、信托产品设计、组合管理、另类资产投资等。作为中信证券的重要业务转折点,李银桂参与并主持银行类理财池的设计与投顾,并任组合首席交易员。实际负责投顾管理的银行理财池资金超过600亿。该业务使得中信证券成为中国投行业内第一家资产管理规模突破1000亿的券商。后发起成立中信证券固定收益部资本中介组,高端财富管理组,全面对接国际一流投行的业务板块。后任资本中介组首席投资官。”

这样一位具有中信背景的暖流资产的“创始合伙人”,与黄柏乔一起,管理着“近30亿元的资产规模”。

中信证券称系个人行为

对于《每日经济新闻》记者所了解的情况,中信证券相关部门在第一次回复记者采访函时称,“二人设立公司为其离职后的行为,与公司无关;因此,公司对其情况不了解,也不予置评。”

同时,中信证券还在回函中称,“杨辉系因个人原因接受调查,不涉及公司,公司对具体调查情况不了解。”包括杨辉在内,中信证券声明三人在公司期间 “并非公司高管”。

而针对黄柏乔在设立了暖流资产后,仍在公司债券部任职1年、其姓名仍能出现在2012年7月份的某公司债募集说明书中一事,中信证券董办一位唐姓人员在电话中表示,“公司债的审批时间较长,很有可能是在上报材料的时候把名字写在里面,但是在他离职之后,材料才被审批下来,所以姓名无法更改。”

但是记者在暗访时,据黄柏乔所在部门的员工称,黄是在“2012年底离开公司”。关于这一点,上述唐姓人员表示,“可能是员工记错了,我们的官方说法是2012年以前就辞职了”。

该人士对李银桂的履历表示所知甚少,“可能离职更早”,自己“都没听说过李银桂这个人”。但是据暖流资产办公室的姜雷介绍,李银桂是在 “2012年8月份离开中信证券的”,至于在中信任职的时间,姜表示“应该有四五年”。

对于李银桂在外界公开的中信任职的职位和从业经历,上述中信证券唐姓人士称“其实都不是高管”,“所谓的高级经理,副总裁等等都只是公司的一个职位名称而已,并不代表他们都是高管。”其介绍,因为黄柏乔从业的时间较长,所以黄的职位“可能是要高于李银桂”。

黄柏乔在与 《每日经济新闻》记者的第一次采访通话中表示,事情并不是外界想象的那样,这个市场比较专业,并询问记者“对事情了解到什么程度了”。当记者表示希望其对创立暖流资产做相关交易、在两家公司同时任职一事做回应时,其当即表示不能接受采访,并挂掉电话。

李银桂始终未接听记者电话,暖流资产办公室姜雷其后在给记者回复中统一做了解释。

对公司和黄柏乔、李银桂的情况的介绍,姜回复称,“暖流资产管理公司是2011年底成立,黄柏乔于2012年1月从中信证券离职,离职时的职位是固定收益部的高级副总裁,2012年7月,公司改组时成为公司法人(代表)。黄柏乔离职的信息请从中信证券核实,公司的变更信息请从工商局核实”。

中信证券将两人的事情与杨辉一案一并作了回复,并多次否认上述三人的“高管身份”,且一再表示都是“个人行为”,但是,却始终不能否认上述三人在中信的任职经历。

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